собственную котировку.
Образование цен, эта великая функция торговли, служит центральной задачей биржи. Позднее мы ознакомимся с ней ближе в главе о курсах и курсовых бюллетенях.
Всем изложенным до сих пор мы подготовили себе твердую почву для дальнейших исследований. Из предыдущего следует, что биржа есть организованный рынок для заменимых ценностей, на котором процесс образования цен протекает под общественным контролем. В этих пунктах: рынок для заменимых ценностей, организация и официальная котировка цен — заключается вся сущность биржи. Купеческое собрание, не представляющее этих признаков, в экономическом смысле лишь неправильно может быть названо биржей.

II
СУБЪЕКТЫ БИРЖЕВОГО ОБОРОТА
Легкий доступ на немецкие биржи и биржи северных стран и трудный доступ на англо-американские биржи.
Положительные и отрицательные стороны
биржевой свободы. Нравственная статистика биржи.
Суд чести. Лица, не допускаемые законом к посещению биржи.
Субъекты биржевого оборота:
купцы и коммерсанты, маклеры и вспомогательные лица. Журналисты. Большая и малая осведомительная службы на бирже.
Паразиты биржи. Чувство солидарности в биржевых посетителях и причины его.
Состав биржевого собрания зависит раньше всего от условий допущения на него. Доступ может быть либо совершенно свободен, или же связан лишь с легко выполнимыми формальностями, либо очень затруднен. Первое находим на немецких биржах и на биржах северных стран (Стокгольм, Христиания, Копенгаген), последнее — на англо-американских фондовых биржах. Существуют, следовательно, параллельно две различные системы, действующие одна в германских гхрянях другая — в англосаксонских. Спрашивается, при какой .системе биржа функционирует с наибольшей выгодой для интересов общества: при демократической ли системе свободного доступа, когда всякий, за немногими исключениями, может попасть на биржу, или при системе аристократической замкнутости, при которой биржевая торговля является привилегией небольшого числа богачей. Выполняет ли она лучше свою задачу, когда торговля находится в руках возможно большего числа людей, или когда она сосредоточена в руках маленького, избранного общества? Это вопрос, определяющий собою ту или иную точку зрения на народное хозяйство. Ответить на него нелегко, так как каждая из систем имеет свои преимущества и свои недостатки.
В этой главе мы коснемся только немецких бирж. Об условиях допущения на нью-йоркскую биржу и лондонскую «Stock Exchange» будет сказано в особых главах.

so

и ее деятельность

Субъекты биржевого оборота

31



У нас в Германии желающему пойти на биржу не приходится одолевать особых затруднений. В Гамбурге доступ совершенно свободен. Всякий желающий может там появляться на бирже и заключать сделки. В Берлине и на большинстве иных немецких бирж нужен биржевой билет. Для получения его необходимо подать письменное заявление на имя биржевого правления с рекомендацией трех поручителей, в течение двух лет не прерывавших своей деятельности на бирже. От этого представления трех поручителей свободны лишь члены правлений публичных банковых учреждений, именно Имперского банка, прусского