большой приток хлопка ввиду временного повышения цен. Так возникает депорт. Это препятствует какому бы то ни было хранению запасов как оптовиками, так и мелкими торговцами. Пока существует депорт, торговец будет стараться жить со дня на день. Для действительной торговли выгоднее, когда позднейшие сроки ценятся выше, чем когда приходится платить депорт.
Самое характерное во всем этом деле, как мы видели, это вступление капиталистов в процесс товарооборота. Репортер полезен для народного хозяйства тем, что содействует урегулированию товарной торговли. В случае переполнения рынка он снимает бремя, забирая на время топары и "родавая их на позднейший срок, и возвращает их, когда действительная торговля потребует.
Операции репорта имеют большое значение для банков в том смысле, что дают им возможность временно пускать в оборот деньги, предоставленные в их распоряжение на короткий срок.
Но репортная торговля ведет также к известному уравнению процентной таксы между биржами внутри и вне страны, ибо она, как сказано в отчете биржевой анкетной комиссии, заботится, в единении с арбитражем, о том, чтобы деньги тех мест, где они пребывают в свободном состоянии и сообразно с тем могут найти себе помещение (либо за малые лишь проценты, либо совсем без них), чтобы эти деньги перенесены были в такие места, где нужда в них больше и насущнее. Но это уравнительное действие представляет выгоду не только для биржи, но и для всех, ибо устраняет или, по крайней мере,

ослабляет денежные кризисы, которые при той зависимости, в какой находятся между собой все денежные рынки и биржи, редко ограничиваются одной местностью, а почти всегда принимают всеобщий характер.
Репортная торговля имеет крупный недостаток: благодаря ей долго могут продержаться неудачные спекуляции, она содействует операциям с гнилыми бумагами. В таких операциях приходится уплачивать высокий репорт до тех пор, пока дело не рухнет, и вместо сравнительно легкой потери получается огромная.

Преимущества и недостатки биржевых операций на срок

753



X
ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ БИРЖЕВЫХ ОПЕРАЦИЙ НА СРОК
Срочные операции с фондами: покрытие международных обязательств.
Увеличение емкости рынка.
Уравнительное действие срочной торговли фондами.
Срочная торговля способствует реализации
крупных финансовых операции.
Срочная торговля и спекуляция.
Срочная торговля товарами:
распределение залогов во времени и пространстве.
Срочная торговля страхует курсы от падения.
Уравнение цен. Расширение рынка.
Недостатки срочной торговли.
Право срочной торговли на существование доказывается теми преимуществами, какие она представляет для экономической жизни всего народа. Они неодинаковы в отношении фондов и товаров. Фондовая срочная торговля иначе обосновывает свое право на существование и оказывает обществу иные услуги, чем товарная срочная торговля.
Первая большая выгода, приносимая прочной торгоплси фондами и показывающая ее народнохозяйственное значение, заключается в том, что она облегчает покрытие международных обязательств платежа. Как известно, отношения задолженности, в которых состоят теперь отдельные страны, требуют передвижения больших сумм из одной страны